2020年1月鋼材價格指數走勢預警報告

7.15北单比分推荐 www.368141.live 十二月,國內建筑鋼市大幅下挫,主要原因是供強需弱格局形成,前期由供需錯配引起的價格反彈基礎不再,廠商情緒集體轉向悲觀;加之年關臨近,市場資金壓力開始顯現,廠商為了回籠資金,有意加快出貨速度,最終導致市場價格持續走低;其中,11月份漲幅最大的華南、華東和西南等地跌幅更大,區域價差逐漸恢復正常。目前,北方需求陸續收尾,當地鋼廠冬儲政策陸續公布后,市場價格趨于平穩;而南方市場需求強度整體減弱,庫存逐步向貿易商轉移,價格繼續下行的空間也不大。1月份即將迎來農歷春節,工地施工受到限制,很多貿易商將在中旬陸續休市,因此國內建筑鋼價有望在調整之后進入有價無市的狀態?;詿?,我們對于一月份國內建筑鋼行情走勢持“需求停滯,價格漸穩”的判斷——預計1月份滬市優質品螺紋鋼代表規格價格(以西本指數為基準),或將在3900-4000元/噸區間運行。

本期觀點:需求停滯 鋼價漸穩

時間:2020-1-1—2020-1-24

關鍵詞:冬儲 庫存 淡季 供求

本期導讀:

●行情回顧:需求加速下降,鋼價大幅下挫;

●供給分析:鋼廠生產積極,供給壓力不減;

●需求分析:春節假期臨近,需求難有改觀;

●成本分析:原料沖高回落,成本重心下移;

●宏觀分析:降準預期升溫,資金跨過年關。

●綜合觀點:十二月,國內建筑鋼市大幅下挫,主要原因是供強需弱格局形成,前期由供需錯配引起的價格反彈基礎不再,廠商情緒集體轉向悲觀;加之年關臨近,市場資金壓力開始顯現,廠商為了回籠資金,有意加快出貨速度,最終導致市場價格持續走低;其中,11月份漲幅最大的華南、華東和西南等地跌幅更大,區域價差逐漸恢復正常。目前,北方需求陸續收尾,當地鋼廠冬儲政策陸續公布后,市場價格趨于平穩;而南方市場需求強度整體減弱,庫存逐步向貿易商轉移,價格繼續下行的空間也不大。1月份即將迎來農歷春節,工地施工受到限制,很多貿易商將在中旬陸續休市,因此國內建筑鋼價有望在調整之后進入有價無市的狀態?;詿?,我們對于一月份國內建筑鋼行情走勢持“需求停滯,價格漸穩”的判斷——預計1月份滬市優質品螺紋鋼代表規格價格(以西本指數為基準),或將在3900-4000元/噸區間運行。

行情回顧:12月鋼價大幅下挫

一、 行情回顧篇

2019年12月份國內建筑鋼價大幅下跌,截止12月27日,西本鋼材指數收在3950,較上月末下跌390,月環比跌幅為8.99%。

具體來看,進入十二月后,全國多地氣溫走低,北方地區迎來雨雪天氣,國內鋼材需求呈現斷崖式下降。與此同時,一度被延誤的北方資源集中到港,華東、華南等地供給壓力驟然放大,前期因“缺貨”導致的價格暴漲基礎“崩塌”。在供強需弱的現狀下,鋼材社會庫存由降轉升,加上年末將至,資金回籠壓力明顯增大,貿易商情緒也轉向悲觀,最終導致本月國內建筑鋼材價格大幅下挫。目前,國內各地市場趨于價差已經得到“修正”。

國內建筑鋼價在經歷12月份大幅下挫后,1月份市場是否還會繼續下行?冬儲節點何時確定?帶著諸多問題,一起來看1月國內建筑鋼材行情分析報告。

二、供給分析篇

1、國內建筑鋼材庫存現狀分析

西本新干線監測庫存數據顯示,截至12月26日,國內主要鋼材品種庫存總量為780.07萬噸,較11月末上升16.25萬噸,增幅2.13%,較去年同期減少27.8萬噸,降幅3.44%。其中螺紋、線材、熱軋、冷軋、中板庫存分別為317.05萬噸、98.94萬噸、167.9萬噸、102.78萬噸和96.4萬噸。本月國內五大鋼材品種中螺紋鋼及線材庫存出現上升,熱軋、冷軋、中厚板則仍保持下降,不過降幅有所收窄。

據了解,12月上旬,國內建材庫存出現拐點,隨著終端需求持續走弱,鋼廠產能釋放擴大,供求矛盾凸顯,建材庫存連續攀升。雖然部分地區在趕工期影響下,需求尚保持一定韌性,庫存累庫速度也較為緩慢,但隨著氣溫下降以及春節假期的臨近,終端需求即將進入停滯狀態,而鋼廠排產則維持正常節奏,屆時庫存水平或將繼續上升。

2、國內鋼材供給現狀分析

據中國鋼鐵工業協會統計數據顯示,2019年12月上旬重點鋼企粗鋼日均產量196.72萬噸,旬環比增加0.25萬噸,增長0.13%。截至2019年12月上旬末,重點鋼鐵企業鋼材庫存量為1120.92噸,旬環比減少60.08萬噸,下降5.09%。

據國家統計局12月16日公布的數據,11月份我國粗鋼、生鐵和鋼材產量分別為8029萬噸、6477萬噸和10402萬噸,同比分別增長4%、增長2.1%和增長10.4%;日均產量分別為267.63萬噸、4215.9萬噸和346.73萬噸,日均環比分別增長1.8%、2.1%和4.7%。

3、國內鋼材進出口現狀分析

據海關總署最新數據顯示,11月進出口鋼材同比均回落,具體來看:11月進口鋼材104萬噸,同比略降1.4%。鋼鐵板材進口85萬噸,同比減少4.3%。2019年11月,我國出口鋼鐵板材268萬噸,同比下降15.3%;1-11月累計出口3578萬噸,同比下降3%。11月,我國出口廢鋼30噸,同比下降88.2%;1-11月累計出口2706噸,同比下降99.2%。

4、下月建筑鋼材供給預期

由于11月份建筑鋼材價格逆勢反彈,鋼廠利潤空間放大,進入12月份后產能積極釋放,市場供給壓力持續上升。不過,隨著環保治污力度加大,以及春節假期臨近鋼廠主動檢修,對產能會有一定的制約。另外,隨著我國鋼材出口數量的下降,預計明年1月份鋼廠實際產量不會大幅增長。

三、需求形勢篇

1、滬上建筑鋼材銷量走勢分析

12月份,國內鋼市需求快速回落。以申城為例,在趕工期陸續結束后,下游需求難以維持高位,疊加氣溫持續下降以及陰雨天氣增多等因素,市場交投氣氛日漸疲軟,本月每周銷量持續下跌。進入一月份后,受春節假期因素影響工地將逐步全面停工,預計1月份市場整體需求較12月份將繼續回落。

四、成本分析篇

1、原材料成本分析

12月原料價格漲跌互現,根據西本新干線監測數據,截止12月27日,唐山地區普碳方坯出廠價格3320元/噸,較上月末價格下跌120元/噸;江蘇地區廢鋼價格為2590元/噸,較上月末下跌20元/噸;山西地區二級焦炭價格為1740元/噸,較上月末價格上漲100元/噸;唐山地區65-66品味干基鐵精粉價格為810元/噸,較上月末上漲10元/噸;普氏62%鐵礦石指數為89.7美元/噸,較上月末上漲2.45美元/噸。

12月份國內鋼坯價格震蕩下調。本月隨著下游成品材價格連續下跌,鋼坯市場跟風回落;采暖季重污染天氣應急響應對下游用坯需求影響明顯;傳統消費淡季顯現,軋鋼企業在微利情況下生產積極性不高。在成品市場陸續進入冬儲定價階段,鋼坯更多體現為盤面冬儲,預計1月份鋼坯價格仍有小幅下調空間。

12月份國內焦炭價格整體上行。本月焦炭企業進行了三輪提漲,市場也基本落實。從供應端看,焦企漲價后生產積極性較高,除山西運城等部分地區環保預警要求限產,山東去產能步伐加快等因素影響部分地區焦炭供應外,其余焦企多保持高位開工,發運情況整體較好。從需求端看,鋼廠開工率保持高位,北方部分地區前期受雨雪天氣影響到貨,近期鋼廠到貨情況逐步好轉;考慮到春節將至,部分鋼廠仍有備庫需求,預計1月份焦炭價格將高位盤整。

12月份國內廢鋼價格震蕩回落。進入十二月份,隨著成品材需求的減弱,廢鋼下行壓力逐漸增強,價格出現一定幅度的回落。隨著春節假期的臨近,廢鋼市場冬儲氣氛將會增強。按照往年情況,鋼廠為搶占廢鋼資源,后期將會爭相提價收貨。另外,由于今年春節時間較早,廢鋼冬儲時間緊迫,在此情況下,鋼廠廢鋼采購價格將易漲難跌。預計1月份國內廢鋼市場高位盤整。

12月份鐵礦石價格高位運行。近期鐵礦石高位振蕩,繼續上行空間有限。一方面,鋼廠節前補庫預期已經在期貨盤面得到體現,從11月中旬開始,鋼廠燒結粉礦庫存持續回升,已經創2019年2月以來的高位;另一方面,隨著鋼價持續回落,鋼廠利潤收縮,主動備貨積極性不再。總體而言,鐵礦石繼續上行的空間受到壓制,預計1月份國內鐵礦石走勢將以高位盤整運行。

12月份BDI指數大幅下滑,截止12月27日,波羅的海干散貨運價指數(BDI)收報1090點,較上月末下跌438點,跌幅28.66%。12月20日,上海航運交易所發布的中國沿海(散貨)綜合運價指數報收1235.32點,較上期上漲2.9%。12月20日,上海航運交易所發布的煤炭貨種運價指數報收1256.63點,較上周上漲3.5%。12月20日,沿海金屬礦石貨種運價指數報收1148.51點,較上周上漲1.6%。預計下月BDI指數整體將震蕩修復。

2、下月建筑鋼材成本預期

綜上所述,1月份原材料價格或將盤整運行:鐵礦石需求回落,價格上行空間有限;焦炭三輪提漲落實,價格將高位盤整;廢鋼冬儲需求上升,價格或止跌反彈。總體來看,預計下月建筑鋼材生產成本難以下移,特別是電爐鋼,部分地區鋼廠盈利空間不復存在。

五、宏觀信息篇

1、工信部部署2020年七大任務:確保工業經濟運行在合理區間

全國工業和信息化工作會議23日在北京召開?;嵋椴渴?020年全系統七項重點任務,提出確保工業經濟運行在合理區間?;嵋櫓賦?,2019年,全系統較好地完成全年目標任務。預計全年,全國規模以上工業增加值增長5.6%左右,軟件和信息技術服務業收入增長15%,電信業務總量(上年不變價)增長20%,互聯網行業收入增長20%。

2、2020年交通運輸將完成鐵路投資8000億元 公路水路投資1.8萬億元

12月26日召開的2020全國交通運輸工作會上傳出的消息稱,明年交通運輸將完成鐵路投資8000億元,公路水路投資1.8萬億元,民航投資900億元。在2019年實現具備條件的鄉鎮和建制村通硬化路基礎上,2020年實現具備條件的鄉鎮和建制村通客車。集裝箱鐵水聯運量增長12%以上。鄉鎮快遞網點覆蓋率達到98%。全面完成“十三五”規劃各項目標任務。

3、1-11月份全國規模以上工業企業利潤下降2.1%

1—11月份,全國規模以上工業企業實現利潤總額56100.7億元,同比下降2.1%(按可比口徑計算,考慮統計制度規定的口徑調整、統計執法增強、剔除重復數據、企業改革剝離、四經普單位清查等因素影響,詳見附注四),降幅比1—10月份收窄0.8個百分點。

4、工信部:2020年將重點推動電弧爐短流程煉鋼發展

12月23日,全國工業和信息化工作會議在京召開?;嵋槎?020年重點工作進行了部署,指出將推動電弧爐短流程煉鋼發展?;嵋櫓賦?,我國發展仍處于重要戰略機遇期,實現高質量發展具備不少得天獨厚的優勢。我們有全球最完整的產業體系和上中下游產業鏈,有超大規模的市場優勢和內需潛力,有龐大的人力資本和人才資源,有具備較強競爭力的新型基礎設施。

六、國際市場篇

根據西本新干線統計的數據(如上表)顯示,12月份國際螺紋鋼市場漲跌互現。

2019年11月全球64個納入世界鋼鐵協會統計國家的粗鋼產量為1.478億噸,同比下降1.0%。

2019年11月中國粗鋼產量為8030萬噸,同比提高4.0%。印度11月的粗鋼產量為890萬噸,同比下降2.8%。日本11月的粗鋼產量為770萬噸,同比下降了10.6%。韓國11月的粗鋼產量為590萬噸,同比下降0.5%。

歐盟地區,意大利11月粗鋼產量為200萬噸,同比下降9.8%;法國11月粗鋼產量為110萬噸,同比下降18.2%;西班牙11月粗鋼產量為110萬噸,同比下降10.9%。美國2019年11月粗鋼產量為720萬噸,同比下降2.2%。巴西2019年11月粗鋼產量為260萬噸,同比下降10.5%。土耳其2019年11月粗鋼產量為290萬噸,同比下降8.1%。烏克蘭2019年11月粗鋼產量為130萬噸,同比下降20.1%。

從上述數據看,除了中國市場外,11月份其他國家粗鋼產量均有下降,后期出口市場面臨壓力。

七、綜合觀點篇

十二月,國內建筑鋼市大幅下挫,主要原因是供強需弱格局形成,前期由供需錯配引起的價格反彈基礎不再,廠商情緒集體轉向悲觀;加之年關臨近,市場資金壓力開始顯現,廠商為了回籠資金,有意加快出貨速度,最終導致市場價格持續走低;其中,11月份漲幅最大的華南、華東和西南等地跌幅更大,區域價差逐漸恢復正常。目前,北方需求陸續收尾,當地鋼廠冬儲政策陸續公布后,市場價格趨于平穩;而南方市場需求強度整體減弱,庫存逐步向貿易商轉移,價格繼續下行的空間也不大。1月份即將迎來農歷春節,工地施工受到限制,很多貿易商將在中旬陸續休市,因此國內建筑鋼價有望在調整之后進入有價無市的狀態?;詿?,我們對于一月份國內建筑鋼行情走勢持“需求停滯,價格漸穩”的判斷——預計1月份滬市優質品螺紋鋼代表規格價格(以西本指數為基準),或將在3900-4000元/噸區間運行。

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