鐵礦石:唐山等地限產放松 關注鋼廠補庫節奏

7.15北单比分推荐 www.368141.live 11日,河北省制定2019年環保工作目標,要求全省優良天數比例達到60%,PM2.5平均濃度同比下降5%以上,環保趨嚴跡象明顯,不過時隔兩日后,13日晚間唐山即解除重污染天氣I級應急響應,同時在3月12日16時至15日8時,允許港口集疏運車輛運輸,而在早間秦皇島也已解除I級應急響應,環保政策開始放寬。   由于“兩會”期間限產力度較強,河北等地燒結機多處限產狀態,導致鋼廠補庫積極性下降,截至13日當期,Mysteel調研的64家樣本鋼廠進口燒結粉礦庫存降至近兩年最低點,其中唐山地區創兩年新低,但由于日耗下降顯著,鋼廠燒結礦可用天數卻增加5天。近期成材需求持續好轉,鋼聯本周數據顯示庫存降幅較大,預計在環保力度減弱后,鋼廠將加快補庫節奏,鐵礦石需求回升。

上周,國內港口鐵礦石庫存繼續增加,預計隨著鋼廠備貨,疏港量也將低位回升,不過根據發運量及船期推算,澳洲礦最近兩周到貨將環比增加,兩相對沖,港口庫存或有所回落。分品種看,主流高品礦,如PB粉、紐曼粉、金步巴及卡粉等,庫存持平去年,低品則普遍低于去年,Vale上周因PDM港口泊位檢修,發貨大降,但前期發貨正常,對到貨并未產生影響。鐵礦石整體供應較為寬松。

廢鋼價格環比下跌,其與鐵水成本繼續收窄,若鐵礦石繼續走強,則鋼廠在加大低品礦需求的同時,或繼續調整轉爐用料,從而降低成本,特別是在鋼價上漲乏力的情況下,屆時將會影響到鋼廠對鐵礦的補庫。

從日間公布的宏觀數據看,經濟下行趨勢延續,基本符合預期。房地產投資延續高位,但新開工增速卻大幅回落至6%,同時房屋銷售增速轉負至3.6%,土地購置大幅下降34%,創2009年以來新低,房企放緩拿地步伐,資金情況依然緊張,預計新開工將繼續回落,上半年即使有基建對沖,鋼材需求放緩趨勢仍將繼續。

目前,鋼廠鐵礦石庫存較低,日耗在環保放寬后將會增加,因此補庫需求依然存在,但補庫的節奏及力度仍將受到鋼材價格及出庫影響。我們認為,短期鐵礦石受需求好轉支撐,延續偏強震蕩,但日間大漲鋼材并未走強,且從成交看,盤面走強,對現貨帶動有限,鋼廠對成本依然敏感,因此若后期鋼價未能繼續上漲,鐵礦石獨自走強難度依然較大。上期專題提到,若環保放寬,則鐵礦仍有反彈空間,當前近月1905上看640元壓力,遠月1909上看595元,反彈至此位置多單建議減倉。而環保放寬后,成材與爐料間的強弱關系將有所轉換,因此可做空螺礦比或卷礦比。

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